ЦБ 25.10
$70.86
82.50
ММВБ 25.10
$73.2
86.68
Эко_Моб

Россия попробует вновь привлечь капитал в форме еврооблигаций несмотря на санкции

В пятницу вечером министр финансов России озвучил планы по внешним заимствованиям.

Россия попробует вновь привлечь капитал в форме еврооблигаций несмотря на санкции - Фото: moerschy / Pixabay - Источник

В этом году ожидается размещение нового выпуска суверенных еврооблигаций. Деталей, увы, не много. Пока известно, что, скорее всего, долговые бумаги будут номинированы в евро, как и в ноябре. Тогда удалось привлечь €2 млрд двумя траншами на семь и 12-ть лет под 1,125% и 1,85% годовых. Более половины тогда купили иностранцы.

Решение о валюте выпуска не завит напрямую от последних ограничений со стороны Белого Дома. Американские инвесторы не могут участвовать в покупке таких бумаг еще с лета 2019 года. Следовательно, не ожидается и роста стоимости из-за ограничения спроса. Европейцы, по-прежнему, имеют возможность подать заявки. Следовательно, отказ от долларового займа кажется логичным. Кроме того, это согласуется и с политикой ЦБ, который постепенно снижает долю активов, принадлежащих США в ЗВР страны. В середине прошлого года на них приходилось всего 7% - в два раза меньше, чем на китайские или японские, а также меньше, чем на немецкие и французские. С учетом неблагоприятной конъюнктуры, размер будущего выпуска, скорее всего, не превысит последние заимствования. Что касается спроса, он, как всегда, будет определяться не только новостным фоном и общей активностью в сегменте EM, но и условиями по купонной ставке.

В минувший понедельник рынок суверенного внешнего долга отыгрывал пятничный негатив, но весьма сдержанно. Больше всего цены снизились на длинные выпуски. В результате, доходность тридцатилетних бумаг с погашением в 2047 году выросла до 3,8% годовых. Текущие показатели по десятилетнему выпуску с погашением в 2027 году даже едва снизились до 2,37% годовых. Евробонды с погашением в 2023 году показали устойчивую доходность на уровне 1%. Можно сказать, что на данный момент инвесторы озабочены даже не столько санкционным давлением, сколько ожиданиями нового витка роста базовых процентных ставок в экономике.

В эту пятницу Центробанк с максимальной вероятностью повысит ключевую ставку. Ранее утвержденный шаг составляет 25 б.п., и большинство ожидает новый уровень в 4,75% годовых. Скептики говорят, что из-за недавнего ускорения инфляции до 5,6% г/г, регулятор может продемонстрировать еще более жесткую позицию. Впрочем, как показывает практика, резкое увеличение стоимости денег редко приводит к стабилизации цен при росте издержек производства и других структурных диспропорций.

Автор:
Поделиться
Комментировать Связь с редакцией
Выделите опечатку и нажмите Ctrl + Enter, чтобы отправить сообщение об ошибке.

Рекомендуем

Тест-драйв Audi e-Tron Sportback
Неожиданные новости: за первый квартал 2021 года спрос на электромобили в России вырос в шесть раз! Причина – отмена таможенных пошлин. Пока на Дальнем…
Об активности портала госуслуг и получении электричества из воздуха
Принудительная регистрация на госуслугах и новости о 5G.
О падении цен на аренду квартир
Где-то убыло, где-то прибыло. Пока одни демпингуют, другие завышают ставки. В Петербурге продолжает дешеветь аренда квартир.
Зачем Лэнсу Армстронгу моторчик в седле, что прогнозируют аналитики на Олимпийских играх и что делать с женскими ногами на иранском телевидении
Сегодня о том, чем удивит Олимпиада в Токио российских болельщиков и как иранское телевидение борется за нравственность.

Комментарии

    Выделите опечатку и нажмите Ctrl + Enter, чтобы отправить сообщение об ошибке.