В течение уходящего года ЦБ может снизить ключевую ставку до 16%. Такой прогноз был озвучен на инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовёт!», который впервые прошёл в Петербурге. По мнению аналитиков, инфляция до конца года будет колебаться в районе 7%, а национальную валюту ждёт постепенное ослабление до уровня 85 рублей за доллар.
Фото: Пресс-служба ВТБ
Читайте также
Если резюмировать позицию аналитиков, то экономика постепенно возвращается к сбалансированным темпам после двух лет бурного роста. Сейчас, выражаясь эвфемистичным языком Центробанка, наблюдается «период плавного охлаждения»: к концу года ВВП должен подрасти на символические 1,2%. Однако, сравнительно жёсткая денежно-кредитная политика привела к снижению инфляции, о чём свидетельствует как официальная статистика, так и сами граждане: в сентябре, по данным опроса «инФОМ», инфляционные ожидания уменьшились с 13,5% до 12,6%. Именно ДКП во многом определяет планы инвесторов, отмечает инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов.
Среди проинфляционных рисков – так называемый «бюджетный импульс». Участники рынка внимательно следят за тем, как будет скорректирован главный финансовый документ страны на 2026 и 2027 годы. Ещё один важный фактор – предложение Минфина повысить ставку НДС до 22% с 1 января 2026 года. Дополнительные средства, в первую очередь планируют направить на обеспечение обороны и безопасности. По мнению аналитиков, возможное повышение НДС на два процента, безусловно, в моменте окажет влияние на деловую активность и уровень инфляции, однако увеличенные налоговые поступления в долгосрочной перспективе позволят сделать бюджет более сбалансированным. О ситуации в экономике в разрезе Петербурга на инвестфоруме «Россия зовёт!» рассказал вице-губернатор Алексей Корабельников.
Добавим также, что ЦБ в последнем мониторинге предприятий зафиксировал некоторое ухудшение бизнес-климата. Текущие оценки компаний по выпуску продукции и спросу снизились, при этом ценовые ожидания остаются на повышенном уровне. Деловое сообщество ждёт решений Совета директоров Банка России по ключевой ставке 24 октября и 19 декабря.
Инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов
Мы полагаем, что находимся в начале долгого цикла снижения ключевой ставки. В этом году она была снижена с 21% до 18%. Мы думаем, что это не предел. В базовом сценарии ставка может снизиться до 16% к концу текущего года и до 14% к концу 2026 года. Данные показатели не являются пределом. В более долгосрочном прогнозе мы видим дальнейшее снижение. Если говорить о текущей инфляции, то она практически на целевом уровне. В августе был показатель 4,1%. К концу года мы ожидаем снижение. По нашему прогнозу, на конец декабря 2025 года инфляция составит 6,8%.
Среди проинфляционных рисков – так называемый «бюджетный импульс». Участники рынка внимательно следят за тем, как будет скорректирован главный финансовый документ страны на 2026 и 2027 годы. Ещё один важный фактор – предложение Минфина повысить ставку НДС до 22% с 1 января 2026 года. Дополнительные средства, в первую очередь планируют направить на обеспечение обороны и безопасности. По мнению аналитиков, возможное повышение НДС на два процента, безусловно, в моменте окажет влияние на деловую активность и уровень инфляции, однако увеличенные налоговые поступления в долгосрочной перспективе позволят сделать бюджет более сбалансированным. О ситуации в экономике в разрезе Петербурга на инвестфоруме «Россия зовёт!» рассказал вице-губернатор Алексей Корабельников.
Вице-губернатор Петербурга Алексей Корабельников Ситуацию в Петербурге сложно считать «средней температурой по больнице». У нас есть конкурентные преимущества относительно других субъектов Российской Федерации: в городе очень диверсифицированная экономика. В целом мы видим, что экономика развивается, двигается вперед, но темпы роста снижаются. Даже если посмотреть основные макроэкономические показатели, то будет видно, что они ниже год к году. Рост оборотов предприятий за семь месяцев этого года около 6% против 22% в прошлом году. По индексу промышленного производства в прошлом году было 15%, сейчас около 6%. Действительно, замедление ощущается. Мы видим, как это отражается и на доходной части нашего бюджета.
Автор: Максим Морозов
Глава Ассоциации предпринимателей розничной торговли 
Зампред наблюдательного совета Ассоциации «Надежный партнер», член экспертного совета конкурса «АЗС России» 
Политолог 