Наблюдаемая инфляция снова выше официальной – Фото: wir_sind_klein / Pixabay - Источник
Официальная инфляция в России остается на около нулевом уровне. Минэкономразвития и вовсе ожидает сезонную дефляцию в августе на уровне 0,2% и инфляцию в годовом выражении до 3,5%. Эти величины близки к прогнозу ЦБ. Регулятор ожидает плавного ускорения роста цен к концу года в диапазоне от 3,7 до 4,2%. Однако эти данные заметно расходятся с альтернативными метриками. Последние не имеют строгой методологии, но указывают на высокие расходы покупателей в крупных городах.
Ведомственные мониторинги говорят об отсутствии существенных проинфляционных рисков в ближайшие месяцы. Ключевой фактор – вялое и фрагментарное восстановление экономической активности. Отдельные группы товаров и услуг, где виден рост цен, могут, к примеру, занимать незначительную долю потребительской корзины. Следовательно, не влиять на финальные показатели инфляции. А угроза второй волны карантинных ограничений способна нивелировать даже эффект переноса девальвации рубля.
При этом, различные опросы показывают, что потребители продолжают ощущать рост цен. В обзорах ЦБ есть запись о том, что более 70% респондентов в первой декаде июля фиксировали темп инфляции выше февральского. Конкретная величина не уточняется. Официальные данные говорят, что уровни были примерно одинаковыми. Из анализа данных онлайн-касс различные социологические центры делают вывод о сильном инфляционном давлении на розничном рынке. К примеру, по их оценке, подготовка школьника к 1 сентября в этом году обходится почти на 20% дороже.
Причин заметного расхождения официальных и альтернативных инфляционных метрик – несколько. Главная – методологическая. Росстат фиксирует цены по строго заданному перечню базовых товаров с постоянными характеристиками, у определенных продавцов и т.д. В то время как потребитель такой щепетильностью отличаться не может, и не должен. Его корзина зависит от дохода, субъективных предпочтений, текущих нужд, приоритета импортных или локальных товаров, отдельной торговой точки и даже времени совершения покупки.
На практике это означает, что у каждой категории населения складывается своя собственная инфляция. И ее стоило бы наблюдать. При этом базовая метрика принимает непосредственное участие в формировании экономической политики. Именно рост потребительских цен на уровне 3,5% позволил ЦБ смягчить монетарные условия и снизить ключевую ставку до 4,25% годовых.
Заместитель генерального директора по правовым и корпоративным вопросам ГУП «ТЭК СПб»
Директор департамента денежно-кредитной политики Банка России
Председатель комитета Ленинградской области по транспорту
Генеральный директор «Фирмы Изотерм»