Рубль вновь остается наедине с девальвационными рисками – Фото: Olga Oginskaya / Pixabay - Источник
Триггером стал отчет по рынку труда в США – количество новых рабочих мест в июле оказалось наибольшим за 11 месяцев. А к сентябрю ФРС готовит новый импульс для восстановления занятости. Ведомство считает, что у людей появится больше стимулов вернуться к работе после окончания выплат повышенных пособий по $300 в неделю.
Американская статистика также нанесла сильный удар по мировому рынку сырья, а вместе с ним, и по рублю. Дело в том, что хорошие новости усиливают ожидания игроков по сворачиванию беспрецедентной программы стимулирования. Напомню, что по последним данным баланс ФРС расширился до более чем $8 трлн и преимущественно за счет покупки обязательств, то есть казначейских облигаций. И когда капитал устремился в растущий доллар, мы увидели снижение цен сырьевых активов. Кроме того, китайские власти очень «вовремя» заявили о том, что в рамках борьбы с пузырем, будут распродавать нефть из стратегических резервов. В итоге, к понедельнику, котировки марки Brent опустились ниже 70 долл за баррель и подошли к весенним уровням, которые, в свою очередь, соответствуют коридору 2019 года. Но на этом расширение красной зоны не закончилось. К тренду присоединился рынок металлов. Вслед за чем, наблюдалось и сильное падение акций российских металлургов.
Впрочем, поведение рубля определяется не только негативными рыночными сигналами, но и внутренним спросом на иностранную валюту. Явные намерения Центробанка продолжить повышение учетной ставки привели к падению цен на рынке ОФЗ. Часть средств, высвобождаемых от продажи гособлигаций, направилась на покупку долларов. Наконец, вновь дает о себе знать бюджетное правило, по которому Минфин скупает валюту, которая поступает в страну из-за более дорогой нефти.
Если в самом начале месяца рубль не реагировал на решение увеличить объем покупки долларов до максимальных в текущем году отметок, то теперь аналитики считают этот фактор одним из ключевых. Без новых фундаментальных драйверов роста, высокий внутренний спрос со стороны всех участников рынка будет и дальше подталкивать рубль к снижению. Возможное Усиление оттока иностранного капитала или дальнейшее укрепление американской валюты лишь подтолкнут российскую к апрельским хайям: 75-77 рублей за доллар.
Заместитель генерального директора по правовым и корпоративным вопросам ГУП «ТЭК СПб»
Директор департамента денежно-кредитной политики Банка России
Председатель комитета Ленинградской области по транспорту
Генеральный директор «Фирмы Изотерм»