Переизбыток долларов толкает цены вверх и создает проблемы на инвестиционном рынке - Фото: Thomas Breher/ Pixabay - Источник
Июньские рекорды тринадцатилетней давности на уровне 5% могут быть быстро побиты: по мнению отдельных экспертов, индексы стремятся к отметкам 7-8% по итогу года. Ситуация усугубляется срывом поставок товаров из Китая из-за задержек в работе портов. При этом крупнейшие инвесторы уже демонстрируют готовность к сворачиванию некоторых монетарных стимулов.
Быстрое восстановление экономики США провоцирует серьезные диспропорции на товарных рынках. Кроме того, локальные дефициты усугубляются в связи с перебоями в поставках продукции. Очередной виток инфляции возможен на фоне массовых задержек морских контейнеров. По оценке экспертов, только лишь перегруженность одного китайского порта Яньтянь уже привела к потерям, полностью сопоставимым с недавним кризисом в Суецком канале. При этом другие крупнейшие контейнерные порты мира, расположенные на юго-востоке Китая, также не успевают обрабатывать грузы. В результате поставки в США и ЕС массово отстают от графика примерно на две недели. В крайнем случае товары могут застрять в пути на 2 месяца. Естественно, эта неблагоприятная обстановка привела к повышению ставки фрахта на перевозки грузов. В отдельных случаях она увеличилась в шесть раз. Официальная причина сбоя – рост заболеваемости. Эта ситуация безусловно может сказаться на темпах роста экономики Китая, однако, еще острее она бьет в моменте по спросу в развитых странах, где он достигает рекордных отметок.
Пока граждане США стараются не сбавлять темпы потребления на фоне растущих доходов, крупнейшие банки страны не знают, что им делать с переизбытком ликвидности. Как показывают официальные данные, наибольший интерес в последние несколько дней вызывает у них инструмент обратного репо. С конца прошлой недели ставка по таким операциям была символически повышена с 0% до 0,05% годовых. К этому моменту рынок уже отправлял на счета в ФРС примерно 500 млрд долларов ежедневно. Теперь объем вырос до 760 млрд долл.
Выходит, что ежемесячно баланс Федрезерва пополняться казначейскими бондами на 80 млрд долл и ипотечными на 40 млрд в рамках программы количественного смягчения. При этом рынок с лихвой возвращает полученные деньги и вновь забирает с баланса регулятора госбумаги. Такая ситуация красноречиво свидетельствует о локальном кризисе инвестиционных идей.
Заместитель генерального директора по правовым и корпоративным вопросам ГУП «ТЭК СПб»
Директор департамента денежно-кредитной политики Банка России
Председатель комитета Ленинградской области по транспорту
Генеральный директор «Фирмы Изотерм»