Деньги - Фото: tommyvideo/ pixabay - Источник
Самое существенное влияние и на фондовый рынок, и на экономику страны в целом, оказал ЦБ России. В начале мая он снизил ключевую ставку с 17 до 14%, а в прошлую пятницу - до 11%.
По мнению ЦБ - это будет способствовать росту кредитования, которое остается низким, и ограничит проинфляционные риски. Кстати, инфляция с 14 по 20 мая показала падение на 0,02% в недельном срезе.
Для рынка акций снижение ставок приведет к большей привлекательности этого инструмента на фоне альтернативных вложений. Депозиты и доходности по облигациям последуют за ключевой ставкой.
Следующее заседание ЦБ состоится 10 июня, рынок ожидает еще одного снижения - до 10% годовых.
Валютная пара доллар/рубль в мае снизилась с 71 до почти 55 на минимуме, и отскочила до отметки в 60 рублей на закрытии месяца. ЦБ продолжает настраивать курс через корректировку предложения валюты за счет экспортёров, которым снизили норму продажи валютной выручки с 80 до 50% , и увеличили срок на конвертацию валюты с 60 до 120 дней.
Быстрого ослабления рубля ждать не стоит, задача пока больше выглядит как поиск равновесия и стабилизации курса. Но, похоже, в мае на валютном рынке произошел разворот и рубль перестанет укрепляться.
Это позитивный знак для российских экспортеров, часть которых страдает из-за падения экспорта и скидок на свою продукцию по отношению к мировым ценам.
Не менее важное событие месяца –дивиденды крупнейших компаний. Сбербанк не будет выплачивать дивиденды за 2021 год, и это решение было ожидаемым. А вот выплата дивидендов Роснефти и Газпрома в полном объёме вызывали на рынке сомнения, но обе компании анонсировали положенные 50% от прибыли по МСФО.
Роснефть выплатит финальные 23,6 рубля за 21 год, дивидендная доходность составляет около 6%. Газпром выплатит 52,5 рубля за 21 год, дивидендная доходность порядка 17,5%. Окончательное решение должны принять акционеры обеих компаний в конце июня.
И все же, несмотря на 4%-ое падение индекса Мосбиржи за май, июнь-июль могут оказаться куда лучше для рынка. На фоне снижающихся ставок, более не укрепляющегося рубля и рекордных дивидендов ряда крупных компаний, текущая ситуация позволяет смотреть в будущее с долей оптимизма.
Заместитель генерального директора по правовым и корпоративным вопросам ГУП «ТЭК СПб»
Директор департамента денежно-кредитной политики Банка России
Председатель комитета Ленинградской области по транспорту
Генеральный директор «Фирмы Изотерм»