Катастрофа банковского сектора или шанс для экономического чуда? Экономисты и аналитики поспорили на круглом столе в РАНХиГС о последствиях введения отрицательных ставок. Летом несколько крупных российских банков попросили ЦБ разрешить ввести их по депозитам в евро. С начала октября сразу пять кредитных организаций отказались принимать вклады в этой валюте. В банках объяснили, что инструмент стал им невыгоден: ЕЦБ который год держит ставку ниже нуля. В России же по закону физлицам полагается минимальный процент.
Впервые Центробанки Еврозоны, Дании, Швеции и Швейцарии опустили ключевые ставки ниже нуля несколько лет назад - в качестве временной экстренной меры по борьбе с долговым кризисом. При минусовой ставке, напомним, коммерческие банки не получают прибыли за хранение наличности в ЦБ. За резервы приходится платить. Тогда им выгоднее выдавать дешевые кредиты компаниям и населению. В теории это должно повышать объемы потребления и стимулировать экономику. На практике эффект оказался противоречивым: у заемщиков действительно появляется возможность набирать долги под более низкий процент, но - их нельзя заставить.

Еще месяц назад в Банке России отмечали, что рассматривают возможность ввода отрицательных ставок для юрлиц. На прошлой неделе в ЦБ сообщили, что не уверены в такой необходимости. Подчеркивалось также, что банки могут сократить издержки с помощью комиссий за обслуживание валютного счета. Аналитики считают, что де-факто это и есть завуалированный «уход в минус». Вместе с тем, есть риск, что изменения удушат банковский бизнес. Поскольку частные вкладчики откажутся хранить сбережения на счетах.

Экономисты считают, что отрицательные ставки во многом стали следствием закредитованности населения и колоссального госдолга развитых стран. При этом инструмент вытесняет частные сбережения из банковского сектора на фондовый рынок и рынок недвижимости. При низкой финансовой культуре населения это может стать зоной повышенного риска. Что, в свою очередь, чревато ростом социальной напряженности.
Вместе с тем, есть и некоторые плюсы. Отрицательные ставки способствуют росту потребления и повышению покупательского спроса. Они также ослабляют курс национальной валюты и, соответственно, приводят к росту чистого экспорта. Но есть нюансы.

Некоторые эксперты сходятся во мнении, что отрицательные ставки в национальной валюте России не грозят. Не те условия, учитывая чистый отток капитала и уровень инфляции.
Почти одновременно стало известно, что крупнейшие банки массово снижают ставки рублевых вкладов. На этот шаг уже пошли шесть кредитных организаций из топ-10. Их представители объяснили изменения ускорившимся падением ключевой ставки. Как полагают аналитики, банки не только отыгрывают решение ЦБ, но и страхуются на перспективу. Недавнее решение ФРС об очередном смягчении денежно-кредитной политики повышает вероятность еще одного снижения ставки до конца года.